Verkauf eines Unternehmens – Einige Überlegungen

Wir drei werden oft gefragt, wie der Prozess des Verkaufs, der Fusion oder des Börsengangs eines Unternehmens abläuft und ob es „die richtige Entscheidung“ war.

 

Unsere Antwort lautet, dass die Entscheidung, ein Unternehmen als Eigentümer/Gründer zu verkaufen, zu fusionieren oder an die Börse zu bringen, eine äußerst persönliche Entscheidung ist und ganz individuell von den Umständen der jeweiligen Person abhängt. Die Ergebnisse können lebensverändernd sein und finanzielle Sicherheit bieten, aber der Prozess kann stressig sein und oft zum Scheitern führen (ein kürzlich erschienener Artikel in der Harvard Business Review berichtete, dass zwischen 70 und 90 Prozent der Fusionen und Übernahmen scheitern). Ian hat bereits Ende 2016 den Wert seines AV-Vertriebsunternehmens erkannt und kann daher denjenigen, die den Verkauf ihres Unternehmens in Erwägung ziehen, eine ausgezeichnete Perspektive und Beratung bieten.

 

Hier sind einige wichtige Punkte, die es zu beachten gilt:

 

„Wen möchten Sie in Ihrem Team haben?“ – Jedes Unternehmen oder jede Organisation, die verkaufen möchte, wird die fähigste Firma beauftragen wollen, um den Wert des Unternehmens zu maximieren. Die gleiche Sorgfalt sollte jedoch auch bei der Auswahl des Unternehmensberaters und des Rechtspartners walten, die Sie mit der Abwicklung Ihres Verkaufs beauftragen.

 

„Verfügen die Berater, die Sie in Betracht ziehen, über Erfahrung mit Fusionen und Übernahmen in Ihrem Marktsektor?“– Und wenn ja, konnten sie einen erheblichen Mehrwert für den Verkäufer erzielen?

 

„Besteht eine enge persönliche Beziehung zu den Beratern?“– Denn oft dauert der Prozess viel länger als erwartet und es kann durchaus zu einigen Hindernissen kommen.

 

Es gibt viele Finanz- und Rechtspartner und viele Möglichkeiten, eine Vereinbarung mit ihnen zu strukturieren. Daher lautet unser Ratschlag, sich immer für die Berater zu entscheiden, die den besten Wert bieten, Ihre Interessen am besten schützen und mit denen Sie gut zusammenarbeiten können, anstatt für die günstigste Option. Es lohnt sich auch, ihnen Anreize zu bieten, über die Grundvereinbarung hinauszugehen, damit beide Seiten von einem verbesserten Angebot profitieren können.

 

Wer sich nicht vorbereitet, muss mit einem Scheitern rechnen.

Jeder Käufer wird sich genau ansehen wollen, was unter der Haube steckt, insbesondere wenn es sich um ein FTSE-börsennotiertes Unternehmen handelt (wie es bei Ian der Fall war). Das ist ihr gutes Recht, vor allem wenn sie externe Aktionäre haben. Diese Unternehmen müssen allen Beteiligten die Gründe für den Kauf verständlich machen und natürlich die Ausgaben und den Wert rechtfertigen.

 

Daher ist es von entscheidender Bedeutung, dass Sie vor jeder formellen Zusammenarbeit mit den Beratern der Gegenseite alle Ihre Unterlagen vollständig und ordnungsgemäß vorbereitet haben. Wenn Sie verkaufen möchten, empfehlen wir Ihnen dringend, dies so weit wie möglich im Voraus zu planen. Beauftragen Sie eine renommierte Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft. Erläutern Sie Ihre Absichten, um sicherzustellen, dass alle Ihre Unterlagen auf dem neuesten Stand und präsentabel sind und problemlos in den Datenraum hochgeladen werden können. 

 

Sie müssen sich unbedingt mit Ihrem Wirtschaftsprüfer in Verbindung setzen, ihm die Situation erklären und ihn auf einen erheblichen Mehraufwand vorbereiten, der möglicherweise auch frühere Geschäftsjahre betrifft. Häufig müssen Sie Entscheidungen aus den letzten drei bis fünf Jahren begründen, auch wenn diese zum damaligen Zeitpunkt weniger relevant erschienen. Es ist fast unmöglich, den Umfang und das Ausmaß der Nachforschungen eines Käufers zu Ihrem Unternehmen zu unterschätzen. Umgeben Sie sich daher mit kompetenten Personen, die diese Fragen beantworten und Sie während des gesamten Prozesses begleiten können. 

 

Ein weiterer Aspekt, der gleich zu Beginn des Prozesses berücksichtigt werden muss, sind die Steuern. Die aktuellen Steuervorschriften der britischen Steuerbehörde HMRC (Stand Mai 2021) und die Höhe/Freibeträge für ER (Entrepreneurs Relief, Steuererleichterung für Unternehmer) unterscheiden sich erheblich von denen, die 2016 galten, als Ian sein Unternehmen verkaufte. Daher kann eine frühzeitige Planung einen großen Unterschied hinsichtlich der Höhe der Steuern ausmachen, die Sie bei einem Verkauf zahlen müssen.

 

Wie sieht die Situation nach der Übernahme aus?

Das hängt natürlich stark von den einzelnen Personen und ihren Erwartungen an den Verkauf ab. Während des Verkaufsprozesses kann man sich auf den „Gewinn“ am Ende der Verhandlungen fixieren. Schließlich ist es schmeichelhaft, dass jemand Ihr Unternehmen so sehr schätzt, dass er Ihnen ein angemessenes Angebot macht. Nach Abschluss der Transaktion kann es zu Unsicherheiten kommen, insbesondere unter Ihren Mitarbeitern. Daher ist es wichtig, dass Sie ein klares Verständnis davon haben, wie das Unternehmen nach der Übernahme weitergeführt wird, und dass Sie sich so gut wie möglich um Ihr Team kümmern. Schließlich wurden viele Unternehmen, darunter auch unser eigenes, nicht nur von den Gründern, sondern auch von unseren hervorragenden Teams aufgebaut. Versuchen Sie daher sicherzustellen, dass die Menschen, die Ihnen beim Aufbau des Unternehmens geholfen haben, auch in der neuen Struktur gut versorgt sind. 

 

Schließlich war es das Team, das Ihnen geholfen hat, dorthin zu gelangen, wo Sie heute stehen. Wenn Sie also mehr über den Verkauf eines Unternehmens erfahren möchten, wenden Sie sich einfach an uns hello@re-sauce.net